Données macro aujourd’hui : l’IPC allemand et l’agenda de la Fed au centre de la Bourse

Données macro aujourd’hui : IPC allemand et interventions de la Fed qui font bouger le marché

Données macro aujourd’hui : IPC : analyse actualisée avec contexte pour les investisseurs.

IPC Allemagne

Les données macro aujourd’hui commencent avec l’IPC final allemand de septembre, publié à 08:00 Madrid : +0,6 % sur un mois et +3,3 % sur un an, en ligne avec les attentes et avec la publication préliminaire.

Analyse. C’est la donnée réelle la plus importante déjà connue en Europe ce matin, car elle confirme que la désinflation allemande reste bloquée. Cela ne modifie pas à lui seul le scénario de la BCE, mais cela freine les paris agressifs sur des baisses de taux. Si les obligations repartent à la hausse, les banques et les assureurs peuvent mieux l’absorber que la consommation et l’immobilier. La limite : comme la donnée est conforme aux attentes, l’impact direct sur les indices devrait être modéré, sauf réaction des rendements.

NFIB États-Unis

L’indice NFIB de confiance des petites entreprises de septembre est attendu à 12:00 Madrid (05:00 Mexico). Le consensus ressort à 98,1 contre 98,7 précédemment, selon NFIB EE.UU..

Analyse. Ce n’est pas une donnée de premier plan comme l’IPC ou les créations d’emplois, mais elle peut aujourd’hui faire bouger les attentes de croissance lors d’une séance avec peu de macro forte. Si elle ressort au-dessus de 98,1, cela soutiendrait le récit d’une économie résiliente et exercerait une pression haussière sur les rendements ; si elle déçoit, cela allégerait la pression sur les taux et pourrait favoriser la croissance. Surveillez davantage la réaction du Russell 2000 et du dollar que celle du S&P 500 dans la première minute.

Discours de Waller à la Fed

Christopher Waller s’exprime aujourd’hui à 09:45 Madrid (02:45 Mexico), selon le calendrier du jour. Il n’y a pas de chiffre macro, mais il s’agit d’un repère clé pour les taux et la valorisation des actions mondiales.

Analyse. Ici, la Bourse n’écoute qu’une chose : le ton sur l’inflation, le marché du travail et le rythme des baisses de taux. Waller a souvent la capacité réelle de faire bouger la courbe des Treasury s’il se montre plus ferme ou plus ouvert à un assouplissement. La technologie et les small caps sont les plus sensibles. Ce qui limite l’impact, c’est l’absence de nouvelle donnée dure ; néanmoins, un titre hawkish peut rapidement refroidir l’appétit pour le risque.

Discours de Lane à la BCE

Philip Lane intervient aujourd’hui à 20:00 Madrid (13:00 Mexico) à Dublin, selon l’agenda hebdomadaire de la BCE. C’est le principal rendez-vous de la banque centrale européenne encore à venir dans la journée.

Analyse. Lane compte parce qu’il nuance souvent le message technique de la BCE sur l’inflation sous-jacente, le crédit et les taux réels. S’il insiste sur la prudence, l’euro pourrait se maintenir et les obligations européennes se tendre quelque peu ; s’il ouvre la porte à davantage de flexibilité, cela soulagerait les services aux collectivités, l’immobilier et la croissance. Pour le marché ibérique et latino-américain, la lecture passe par le financement mondial : le coût de l’argent en Europe continue de conditionner les flux vers les actifs risqués.

Discours de Hammack à la Fed

Beth Hammack s’exprime aujourd’hui à 18:10 Madrid (11:10 Mexico). Elle intervient déjà alors que Wall Street est ouverte et dispose donc d’un plus grand potentiel de répercussion en temps réel sur les indices, les obligations et le dollar.

Analyse. C’est le discours qui dispose de la meilleure fenêtre horaire pour provoquer un mouvement visible sur la Bourse américaine. Si elle renforce un message restrictif, la pression sur le Nasdaq serait normalement de mise, avec un soutien au dollar ; si elle se montre patiente ou plus confiante dans la désinflation, les actifs risqués peuvent reprendre leur souffle. L’important n’est pas seulement ce qu’elle dira, mais aussi si elle contredit ou confirme le ton des autres membres de la Fed aujourd’hui.

Cet article fournit des informations financières générales et ne constitue pas une recommandation d’investissement.

À lire aussi sur le blog : Guide pratique pour mieux investir pas à pas et PCE sous-jacent aux États-Unis : les données qui font bouger la Bourse aujourd’hui.