Test de idoneidad y test de conveniencia: qué te preguntan y por qué

Guía del test de idoneidad y conveniencia: qué son

El test de idoneidad y conveniencia es la forma en que bancos, agencias de valores y gestoras cumplen una obligación de la directiva europea MiFID II: conocer al cliente antes de prestarle un servicio de inversión. En España su aplicación la supervisa la CNMV. Son dos cuestionarios distintos, con fines distintos, que muchos inversores confunden. Esta guía del test de idoneidad y conveniencia explica en qué se diferencian.

Ninguno de ellos sustituye a la reflexión propia. Antes de responderlos conviene haber hecho el trabajo que explica la guía sobre el perfil de riesgo inversor y cómo calcularlo.

El test de idoneidad

Se exige cuando la entidad presta asesoramiento en materia de inversión o gestión discrecional de carteras. Como la entidad va a recomendar o a decidir por el cliente, necesita saber mucho de él. Evalúa tres bloques:

• Conocimientos y experiencia en los productos y servicios de que se trate.
• Situación financiera, incluida la capacidad para soportar pérdidas.
• Objetivos de inversión, incluidos el horizonte temporal y la tolerancia al riesgo.

Si la entidad no obtiene esa información, no puede recomendar productos ni gestionar la cartera. Y lo que recomiende debe ser coherente con el resultado.

El test de conveniencia

Se aplica cuando el cliente contrata por su cuenta, sin asesoramiento, un producto complejo: derivados, productos estructurados, CFD o determinados bonos, entre otros. Es más limitado, porque solo evalúa si el cliente tiene conocimientos y experiencia suficientes para entender el producto y sus riesgos. No pregunta por patrimonio ni por objetivos.

Si el resultado es negativo, la entidad debe advertirlo. El cliente puede seguir adelante en muchos casos, pero queda constancia de que fue avisado. En la operativa con productos no complejos, como acciones cotizadas o fondos armonizados, la entidad puede ejecutar órdenes sin este test, aunque debe informar de ello.

Diferencias en una tabla mental

• Cuándo: idoneidad, con asesoramiento o gestión; conveniencia, en productos complejos sin asesoramiento.
• Qué evalúa: idoneidad, conocimientos, situación financiera y objetivos; conveniencia, solo conocimientos y experiencia.
• Consecuencia: idoneidad condiciona lo que la entidad puede recomendar; conveniencia genera una advertencia.

Cómo responderlos

La tentación de contestar lo que permite contratar el producto deseado es comprensible, y contraproducente. Un test inflado no protege al inversor: le quita argumentos si más tarde reclama por un producto inadecuado. Lo sensato es responder con la misma honestidad con la que uno calcula su perfil y revisar las respuestas cuando cambie la situación personal.

Tampoco conviene sobrevalorar el instrumento. Es una exigencia regulatoria que protege, sobre todo, frente a ventas abusivas; no garantiza que la recomendación sea buena ni exime al inversor de entender lo que compra. La responsabilidad última sobre el propio patrimonio sigue siendo de quien lo arriesga. El paso siguiente es traducir el perfil a una asignación de activos.

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Fuentes: CNMV, Portal del Inversor; Directiva 2014/65/UE (MiFID II).

Este artículo es información financiera general y no constituye recomendación de inversión. Invertir conlleva riesgo de pérdida del capital invertido.