- Die US-Beschäftigung hält sich besser als erwartet und erschwert jede schnelle Lockerung der finanziellen Bedingungen.
- Die Bank of England pausiert, doch drei Stimmen für eine Zinserhöhung halten das restriktive Risiko am Leben.
- Die europäische Inflation liegt um ein Zehntel unter der vorläufigen Schätzung, obwohl die Energie den Kurs der EZB weiterhin bestimmt.
Makroökonomie
US-Arbeitslosenanträge: heutige Makro-Schlüsseltermine
US-Arbeitslosenmeldungen führen heute die Makrodaten an: US-Arbeitslosenmeldungen:
US-Arbeitslosenmeldungen:: aktualisierte Analyse mit Kontext für Anleger.
US-Arbeitslosenmeldungen
Die US-Arbeitslosenmeldungen fielen auf 196.000, gegenüber erwarteten 208.000 und zuvor revidierten 206.000. Die fortgesetzten Anträge sanken auf 1,730 Millionen. Der Bericht wurde um 14:30 CEST (6:30 Mexiko-Stadt) veröffentlicht.
Analyse. Der Arbeitsmarkt hält sich direkt nach der geldpolitischen Straffung der Fed besser als erwartet. Das kann die Anleiherenditen steigen lassen und Technologiewerte sowie stark verschuldete Unternehmen belasten. Die positive Kehrseite: Es verringert die Angst vor einer Rezession und stützt Banken, zyklischen Konsum und Small Caps. Beobachte die zweijährige US-Anleihe und USD/MXN: Ein gleichzeitiger Anstieg würde bestätigen, dass der Markt erneut länger hohe Zinsen einpreist.
Zinsentscheidung der Bank of England
Die Bank of England beließ den Leitzins bei 3,75 %, im Einklang mit dem Konsens, um 13:00 CEST (5:00 Mexiko-Stadt). Die Abstimmung fiel 6-3 aus; drei Mitglieder sprachen sich für eine Anhebung auf 4,00 % aus.
Analyse. Die Spaltung zeigt einen härteren Bias, als die Pause vermuten lässt. Die Energiepreise halten die Inflationsgefahr hoch und verringern den Spielraum für Zinssenkungen. Das begünstigt das Pfund und kann Banken stützen, belastet aber Immobilienunternehmen, Bauwerte und den britischen Konsum. Für europäische Aktien besteht das Risiko einer Ansteckung hin zu höheren Staatsanleiherenditen. Beobachte GBP/USD und britische zweijährige Staatsanleihen.
Inflation in der Eurozone
Die jährliche Inflation in der Eurozone lag bei 3,2 %, unter den vorläufigen 3,3 % und über den 2,9 % vom Juli. Die Kerninflation betrug 2,4 %. Eurostat veröffentlichte die Daten um 11:00 CEST (3:00 Mexiko-Stadt).
Analyse. Die Abwärtsrevision bringt etwas Erleichterung, doch 3,2 % liegen weiterhin zu weit vom EZB-Ziel entfernt. Energie trug 1,29 Prozentpunkte bei, ein Zeichen dafür, dass das Problem weiterhin von externen Kosten beeinflusst wird. Die Daten könnten den Anstieg der europäischen Renditen bremsen und defensive Sektoren sowie Immobilien unterstützen, lösen aber kaum unmittelbare Zinssenkungen aus. Beobachte EUR/USD und die zweijährige Bundesanleihe.
Schwebende Hausverkäufe in den USA
Die schwebenden Hausverkäufe für August werden für 16:00 CEST (8:00 Mexiko-Stadt) erwartet. Im Juli fielen sie um 2,3 % gegenüber dem Vormonat, und der Index lag bei 71,2.
Analyse. Dies ist der nächste Test, um zu messen, wie stark die hohen Zinsen dem kreditabhängigsten Sektor schaden. Eine Erholung würde die Angst vor einer Wohnimmobilienkontraktion lindern und Bauunternehmen, Regionalbanken und den wohnungsbezogenen Konsum begünstigen. Ein weiterer Rückgang würde den Druck auf diese Sektoren verstärken, könnte aber die Treasury-Renditen senken. Die Bewegung der zehnjährigen Anleihe wird bestimmen, ob Wall Street die Daten als Wachstumssignal oder als geldpolitische Entlastung interpretiert.
Dieser Artikel dient der allgemeinen Finanzinformation und stellt keine Anlageempfehlung dar.
Weiterlesen im Blog: US-VPI heute: die Makrodaten, die die Börse bewegen und Makrodaten vom 17. August: Fokus auf die USA und Europa.
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