DAX 40、今日はほぼ横ばいで終了：保険会社がInfineonを相殺
本日はDAX 40のレジスタンスを確認します。26.749,95ポイントで実質的に横ばいとなり、変動は-0,08%です。11月13日（金）17:30（CET）に、保険会社とSAPがInfineonおよびSiemensへの圧力の一部を相殺します。指数全体の均衡の裏には、構成銘柄間で重要な差が隠れています。
2026年11月13日（金）18:01（マドリード時間）に更新。
DAX 40の主要データ
11月13日（金）の写真：17:30（CET）時点でDAXとEuro Stoxx、Ibexは17:35（CET）で終了。通貨は17:59、米国債は17:45（CET）です。
| 指標 | 水準 | 変. % |
|---|---|---|
| DAX 40 | 26.749,95 | -0,08% |
| Euro Stoxx | 6.386,86 | -0,19% |
| Ibex 35 | 20.020,10 | +0,27% |
| ユーロ/ドル | 1,1036 | -0,53% |
| 米国債 | 5,131% | +0,55% |
本日のDAX 40を動かすもの
資金コストは、依然として厄介な対抗要因です。米10年国債は17:45（CET、メキシコシティ時間10:45）時点で5,131%を提示しています。利回りが高いほど、債券が株式に対して競争力を持ち、将来の利益の現在価値は押し下げられます。私にとって、このメカニズムはテクノロジー関連のバリュエーションに慎重さを求めます。
また、クッションもあります。ユーロは17:59（CET、メキシコシティ時間10:59）に0,53%下落しており、ユーロ建てに換算される外部収入の追い風になり得ます。ガスTTF（天然ガスの欧州指標）は17:33（CET）に2,94%下落しました。産業コストの緩和につながる可能性はありますが、それだけで受注回復を示す材料にはなりません。
本日のDAX 40
Infineonがこのセレクションの中で最大の下落を集める一方、AllianzとMunich Reは上進しています。SAPもプラスで着地し、テクノロジーに対する一様にネガティブな読みへの対抗材料となっています。以下の11月13日（金）の値は、17:35（CET）に対応します（SAPは17:36、Siemensは17:37）。
| 銘柄 | 価格 | 変. % |
|---|---|---|
| Infineon | 49,88 € | -4,29% |
| Siemens | 279,40 € | -0,82% |
| SAP | 213,45 € | +0,42% |
| Allianz | 477,20 € | +1,02% |
| Munich Re | 591,20 € | +0,92% |
注目ポイント（マドリード時間）
- 11月13日（金）18:00（CET、メキシコシティ時間11:00）：Dalyの介入。カットに反するトーンなら、私の警戒心は強まります。
- 11月13日（金）22:00（CET、メキシコシティ時間15:00）：ウォール街の取引終了。テクノロジーの持ち直しは、連鎖リスクを抑えるでしょう。
- 11月16日（月）15:30（CET、メキシコシティ時間8:30）：米国の寄り付き。テクノロジーへの圧力が続くなら、ドイツのレジスタンスが見直されます。
私の分析
市場は一般的な産業改善ではなく、利益の継続を織り込んでいると考えます。DAXは11月13日（金）終値時点で5営業日で3,60%の上げを維持しています。日次の小休止はペースを変えますが、それでもこの軌道を無効化するには至っていません。このセッションの安値である26.678,35ポイントを割り込むと、指数が示しているレジスタンスが弱まると思います。11月13日（金）の高値である26.832,82を上回れば、反対の見立てが補強されます。
最大のリスクは、指数の安定を構成銘柄の安定と取り違えることです。金利の急速なカットに基づいてシナリオを組み立てる理由は見当たりません。依然として高い資金コストは、バリュエーションを支えられる利益を要求します。そのため、粘り強い1日を確実性に変えるより、明確なリスク・プロファイルに沿ってこれらの水準を関連付けたいと思います。
よくある質問：DAX 40（今日）
DAXはどのように計算されますか？
DAXは、浮動株比率（実際に売買可能な株式）で調整した時価総額により構成銘柄を加重します。したがって、各企業の影響は一律ではありません。最も広く使われているバージョンでは配当の再投資が組み込まれ、価格バージョンでは除外されます。この違いは、他の欧州指数と比較する際に重要になります。
多くの銘柄が下がっているのに、なぜDAXが安定していられるのでしょうか？
DAXは、構成企業の変動を単純平均した指数ではありません。各構成銘柄は、その加重に応じて指数の動きに寄与します。比重の大きい一部の銘柄の上昇が、他の構成銘柄の下落を相殺し得ます。そのため、合算された水準は、等分に配分したポートフォリオの推移とは異なる見え方を提供する可能性があります。
価格DAXと収益DAXの違いは何ですか？
価格指数は、分配された配当を再投資せずに、株価の推移を反映します。収益指数は、その方法論に従って再投資を反映します。グラフを比較する前に、どのバージョンを使っているかを特定することが重要です。同様の企業でも、分配の扱いによって走り方が異なり得ます。
DAX 40は何時に取引されますか？
フランクフルト証券取引所の電子市場Xetraのセッションは、9:00から17:30（マドリード時間）で、ドイツと同じ時間帯です。
このページはどれくらいの頻度で更新されますか？
平日に3回更新：寄り付き後、セッション半ば、Xetraの取引終了後です。
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この記事は一般的な金融情報であり、投資助言を構成するものではありません。投資には、投下資本の損失リスクがあります。