Prezzo del petrolio oggi: Brent a 109,80 dollari, ma è il gas a comandare

Il greggio allenta la pressione, ma il costo dell’energia non dà tregua: prezzo del petrolio oggi

Oggi mi soffermo su una stranezza solo apparente: il prezzo del petrolio oggi allenta la pressione, ma la tensione energetica non scompare. Il Brent scende a 109,80 dollari alle 13:50 (5:50 a Città del Messico), del 2,98%, mentre il gas naturale accelera con forza. Per la Borsa europea, questo cambia la distribuzione di vincitori e vinti più di quanto suggerisca il titolo sul greggio.

Quotazioni alle 14:00 (ora di Madrid) del 23 ottobre 2026.

Brent: scende del 2,98%, ma resta su livelli che sostengono il settore

Il Brent scende a 109,80 dollari alle 13:50 (5:50 a Città del Messico), rispetto ai 113,17 della chiusura di giovedì 22/10. Il movimento arriva con un dollaro un po’ più solido, con il DXY a 101,80 e l’euro/dollaro a 1,1194. Il greggio corregge, sì, ma da un rialzo annuo dell’80,44%.

Cosa implica per la Borsa. Per le petrolifere, un calo giornaliero del Brent non cambia di colpo il quadro dei margini se il barile resta sopra i 100 dollari. Repsol sale del 3,64% a 29,29 euro alle 13:44 (5:44 a Città del Messico), segno che il mercato continua a premiare la cassa e la generazione di flussi più del ribasso puntuale del future. Dall’altra parte, le compagnie aeree ricevono solo un sollievo parziale: IAG scende dell’1,52% a 4,7990 euro. Il mercato non compra ancora l’idea di carburante a buon mercato. E fa bene: una sola seduta non smonta una struttura dei costi impegnativa.

WTI: rimbalza dell’1,23% e lascia un mercato del petrolio diviso in due

Il WTI sale a 100,69 dollari alle 13:50 (5:50 a Città del Messico), dell’1,23%, con massimo intraday a 101,35. Il fatto che il greggio statunitense avanzi mentre il Brent scende non è un dettaglio secondario. Parla di un mercato meno lineare, con fattori regionali e di offerta che pesano in modo diverso.

Cosa implica per la Borsa. Questo scarto tra i riferimenti complica la lettura per raffinerie, trasporti e chimica, perché introduce rumore nelle coperture e nei margini. In Europa l’investitore guarda il Brent; negli Stati Uniti molte valutazioni energetiche reagiscono più al WTI. Per ExxonMobil e Chevron, il cui ultimo close è stato quello di giovedì 22/10, il sostegno resta un greggio statunitense in tripla cifra. Per le compagnie aeree, invece, il messaggio è meno gradevole: se uno dei riferimenti sale e l’altro non rompe al ribasso, il carburante continua a essere un problema. Questo limita qualsiasi rimbalzo chiaro del settore.

Gas naturale TTF: sale del 4,17% e torna a mettere sotto pressione le utilities

Il TTF olandese avanza a 93,80 euro alle 13:31 (5:31 a Città del Messico), dopo aver chiuso giovedì a 90,04. Segna un +30,26% in un mese e un +233,08% nell’anno. Qui sta, per me, una delle chiavi reali della giornata: l’Europa può tollerare un Brent un po’ più basso; un gas impennato le pesa molto di più.

Cosa implica per la Borsa. Le utilities e le industrie elettro-intensive tornano sotto pressione, anche se il mercato lo sconta per singola società e regolamentazione, non in blocco. Naturgy scende dello 0,39% a 30,64 euro, un movimento modesto che non deve ingannare: quando il TTF rimbalza così, aumenta la sensibilità ai costi, alle coperture e al rischio regolatorio. Soffrono anche cartiere, chimiche, siderurgiche e parte del consumo industriale europeo. Acerinox riesce a salire dell’1,15%, ma ArcelorMittal scende dell’1,56%; questa divergenza ricorda che non basta guardare una sola materia prima. Bisogna guardare il costo energetico che accompagna il ciclo.

Henry Hub: balza del 10,73% e complica la tregua energetica

Il gas naturale statunitense risale a 3,0960 dollari alle 13:50 (5:50 a Città del Messico), con un massimo di seduta a 3,1620. Il salto giornaliero è notevole, anche se nell’anno resta in calo del 16,01%. Questo suggerisce un mercato nervoso, non necessariamente un cambio di regime.

Cosa implica per la Borsa. Per le utilities statunitensi e per i grandi consumatori industriali, un rimbalzo così rende più costose le aspettative di costo nel breve termine. In Europa l’effetto diretto è minore rispetto a quello del TTF, ma incide comunque sul tono generale del comparto energetico. Inoltre, se il gas si surriscalda su entrambe le sponde dell’Atlantico, il vecchio argomento di un’inflazione energetica ormai domata comincia a indebolirsi. E questo conta per mercati abituati a scontare un costo del denaro più benigno di quanto forse accadrà. Il mercato da tempo spera in tagli rapidi; l’energia, con una certa maleducazione, continua a contraddirlo.

Oro: perde lo 0,45% con un dollaro più saldo e meno rifugio immediato

L’oro scende a 4.042,00 dollari alle 13:50 (5:50 a Città del Messico), rispetto a 4.060,40 di giovedì. Il calo coincide con un dollaro un po’ più forte e arriva prima dei PMI degli Stati Uniti delle 15:45 (7:45 a Città del Messico) e della fiducia del Michigan delle 16:00 (8:00 a Città del Messico). Il mercato sta ancora valutando crescita e tassi.

Cosa implica per la Borsa. Un oro in correzione tende a raffreddare l’appetito per le minerarie aurifere e, di riflesso, riduce il bisogno immediato di rifugio. Ma non leggerei questo calo come una disattivazione del rischio. Se i dati di attività negli Stati Uniti sorprendessero al rialzo, rafforzerebbero l’idea di tassi alti più a lungo e potrebbero continuare a pesare sul metallo. Se deludessero, l’oro potrebbe invertire rapidamente. Per i mercati, il messaggio è semplice: meno rifugio oggi non equivale a più tranquillità strutturale. Significa solo che il mercato non ha ancora risolto cosa pesi di più, se la crescita o il costo del denaro.

Rame: sale del 2,11% e dà ossigeno selettivo a minerarie e industriali

Il rame avanza a 6,497 dollari alle 13:50 (5:50 a Città del Messico), con massimo intraday a 6,498. Sale del 15,40% nell’anno, pur perdendo il 2,71% nell’ultimo mese. È il classico movimento che migliora il morale industriale, ma senza autorizzare l’euforia.

Cosa implica per la Borsa. Un rame in rialzo tende a sostenere minerarie, metallurgiche e produttori legati agli investimenti e alla rete elettrica. In Spagna l’effetto è più indiretto, ma si riflette nella lettura su siderurgiche e società cicliche. Tuttavia, conviene separare i metalli. Acerinox sale e ArcelorMittal scende perché il mercato non premia solo il prezzo del metallo; sconta anche energia, domanda finale e margini. Se il rame migliora mentre i PMI europei pubblicati questa mattina si raffreddano, con il manifatturiero dell’area euro a 52,4 e quello dei servizi a 51,7, il segnale è misto. C’è attività, ma meno margine di manovra.

La mia lettura

Per me, oggi non comanda solo il Brent; comanda l’energia nel suo insieme, e soprattutto il gas. Questo cambia parecchio la lettura rispetto a una seduta normale del petrolio. Un barile in correzione avrebbe dato ossigeno ad aerolinee e consumi se il resto del comparto avesse accompagnato. Non sta accadendo. Quando il TTF sale del 4,17% e l’Henry Hub del 10,73%, preferisco non comprare la narrazione del sollievo energetico. Mi sembra più serio vigilare sui costi che celebrare il ribasso isolato del greggio.

Ciò che mi farebbe cambiare idea è abbastanza chiaro. Primo, i PMI degli Stati Uniti delle 15:45 (7:45 a Città del Messico) e la fiducia del Michigan delle 16:00 (8:00 a Città del Messico): se raffreddano con chiarezza, il dollaro potrebbe allentarsi e ridurre parte della pressione su materie prime e Borse. Secondo, in Europa, il mercato arriverà con gli occhi puntati sulla BCE del 29/10, con decisione alle 14:15 (7:15 a Città del Messico). Il mio rischio principale è che il mercato continui a scontare un denaro più comodo di quanto consentano l’energia e l’attività. Quando succede, le valutazioni discutono prima e fanno domande dopo.

Per approfondire

• La mia analisi precedente: Il Brent detta il ritmo: le materie prime che muovono la Borsa oggi
• Guida agli investimenti in Borsa — concetti di base per prendere decisioni migliori

Questo articolo contiene informazioni finanziarie generali e non costituisce una raccomandazione di investimento. Investire comporta il rischio di perdita del capitale investito.