Euro-Dollar heute: Der EUR/USD fällt auf 1,1198 wegen der Stärke des US-Dollars

Der Euro verliert an Höhe, während sich der Dollar wieder durchsetzt: Euro Dollar heute

Der Euro Dollar heute fällt um 20:30 Uhr (12:30 in Mexiko-Stadt) auf 1,1198, ein Rückgang von 0,21% gegenüber dem Schlusskurs vom Donnerstag. Für mich passt die Bewegung ziemlich gut zu dem, was die Sitzung gebracht hat: schwächer als erwartet ausgefallene Einkaufsmanagerindizes der Eurozone, ein steigender Dollar-Index und ein Markt, der die Geldkosten in den USA weiterhin belohnt.

Kurse um 20:30 Uhr (Madrid-Zeit) vom 23. Oktober 2026.

EUR/USD: Der Euro gibt nach schwächeren PMI in der Eurozone nach

Der deutlichste Impuls des Tages kam am Morgen. Um 10:00 Uhr (2:00 in Mexiko-Stadt) wurde der Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe der Eurozone bei 52,4 veröffentlicht, erwartet waren 52,7, und der Dienstleistungs-PMI lag bei 51,7 gegenüber erwarteten 52,6. Am Nachmittag hielt sich die USA dann besser: Ihr Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe wurde um 15:45 Uhr (7:45 in Mexiko-Stadt) bei 56,0 veröffentlicht.

Was das bedeutet. Der Devisenmarkt verzeiht Wachstumsschwäche selten, wenn zudem der Preis des Geldes eine entscheidende Variable bleibt. Wenn Europa etwas an Dynamik verliert und die USA einen robusteren Ton beibehalten, arbeiten der Unterschied bei den Realzinsen und bei den Zinserwartungen wieder zugunsten des Dollars. Das setzt den Euro unter Druck und hat eine direkte Lesart für die Börse. Ein schwächerer Euro entlastet zwar einen Teil der europäischen Exporteure, behebt aber für sich genommen keinen Zyklus mit weniger Schwung. Wer außerdem außerhalb seiner Basiswährung investiert, sollte bedenken: Die Währung ist kein technisches Detail, sie kann einen wesentlichen Teil der Rendite auffressen, selbst wenn der Vermögenswert steigt.

Dollar-Index: Der DXY steigt, während die US-Anleihe sich der 5%-Marke nähert

Der Dollar-Index steigt bis 20:20 Uhr (12:20 in Mexiko-Stadt) auf 101,83, ein Plus von 0,21%. Gleichzeitig liegt die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe bei 4,986%, nachdem sie intraday 5,003% erreicht hatte. Dafür braucht es keine großen Ausschmückungen: Hinter dem Dollar steht weiterhin ein sehr hoher Langfristzins.

Was das bedeutet. Wenn die US-Anleihe sich erneut der 5%-Marke nähert, flammt eine alte Debatte wieder auf, die nie ganz verschwindet: Wie viel sind Risikoanlagen wirklich wert, wenn Geld nicht mehr billig ist? Ein festerer Dollar und höhere Renditen verschärfen in der Regel die globalen Finanzierungsbedingungen. Das belastet Schwellenländer stärker, Unternehmen mit Dollarschulden und Aktienmärkte mit sehr hohen Bewertungen, wie den US-Markt. In Europa wirkt der Schlag über einen anderen Kanal: Internationales Kapital vergleicht Renditen, und wenn der risikofreie US-Asset mehr bietet, sinkt die Bereitschaft, außerhalb der USA hohe Bewertungsmultiplikatoren zu bezahlen.

USD/JPY: Der Yen behält die Erholung vom Donnerstag, ändert aber nichts am Grundton

Der Dollar notiert gegenüber dem Yen bei 156,88 (+0,07% am Tag), nach dem deutlichen Rückgang vom Donnerstag, während der Euro/Yen um 0,13% auf 175,62 nachgibt. Japan veröffentlichte in der Nacht seinen nationalen Kernverbraucherpreisindex (Prognose: 2,1%) und den vorläufigen Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe (Prognose: 54,5) in einer Sitzung, die die Sensibilität des Kreuzes für jede Anpassung der Erwartungen vor der Sitzung der Bank of Japan am 29.10. und 30.10. verstärkte.

Was das bedeutet. Hier sollte man zwischen Rauschen und Trend unterscheiden. Die Erholung des Yen kann Asien etwas Luft verschaffen und den importierten Druck vorübergehend mindern, aber für mich ändert das nichts an der Hauptfrage: Solange der Zinsabstand zu den USA groß bleibt, muss sich jede Phase der Yen-Stärke ihren Respekt immer wieder neu verdienen. Für den japanischen Aktienmarkt kann eine etwas festere Währung den Exporteuren Schwung nehmen. Für ein globales Portfolio erinnert sie hingegen an etwas Unangenehmes: Währungsabsicherung oder eben nicht macht viel mehr aus, als es scheint, wenn die Zentralbanken mit unterschiedlichem Tempo unterwegs sind.

GBP/USD: Das Pfund fällt trotz besser als erwarteter britischer PMI

Das Pfund gibt gegenüber dem Dollar auf 1,3372 nach, ein Minus von 0,18% im Tagesverlauf. Das geschieht, obwohl das Vereinigte Königreich um 10:30 Uhr (2:30 in Mexiko-Stadt) einen Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe von 52,8 gegenüber erwarteten 51,8 und einen Dienstleistungs-PMI von 53,1 gegenüber 51,8 veröffentlicht hat. Zuvor hatte der GfK-Verbrauchervertrauensindex mit -24 gegenüber erwarteten -14 enttäuscht.

Was das bedeutet. Das Pfund liefert eine nützliche Lehre: Es reicht nicht immer, eine einzelne Prognose zu übertreffen, wenn der Dollar den globalen Kapitalfluss anzieht. Der Markt bewertet die Aktivität zwar, diskontiert aber auch die Kombination aus Wachstum, Inflation und Reaktion der Zentralbank. Wenn der Greenback durch Zinsen und Flucht in Sicherheit dominiert, kann selbst eine ordentliche Überraschung in Großbritannien zu kurz greifen. Für die britische Börse kann ein etwas schwächeres Pfund internationalen Unternehmen helfen, die im Ausland Umsatz erzielen. Für Anleger in Pfund oder aus Europa bleibt das Ergebnis jedoch dasselbe: Die Endrendite hängt ebenso von der Währung wie vom Vermögenswert ab.

USD/MXN: Der mexikanische Peso legt heute zu, bleibt zum Wochenschluss aber angeschlagen

Der Dollar fällt gegenüber dem mexikanischen Peso auf 18,6569, ein Minus von 0,18% in der Sitzung. Dennoch sollte man den Kontext nicht aus dem Blick verlieren: In fünf Sitzungen steigt USD/MXN um 1,17% und in einem Monat um 7,93%. Die heutige Bewegung klingt eher nach einer Pause als nach einer Wende.

Was das bedeutet. In Lateinamerika bleibt die Entwicklung des Peso ein guter Gradmesser für die Risikobereitschaft und für die Bestrafung eines starken Dollars. Eine tägliche Erholung hilft, ändert aber das Bild nicht, wenn die globalen Finanzierungsbedingungen angespannt bleiben. Für ein Portfolio in Mexiko hat die Bewegung zwei Seiten. Einerseits entlastet ein Rückgang von USD/MXN die Kosten von in Dollar denominierten Vermögenswerten oder Schulden. Andererseits können sich die Zuflüsse in Schwellenländer schnell abkühlen, wenn der Dollar wieder fester wird. Dort zählt Disziplin mehr als eine Meinung.

Meine Einschätzung

Ich würde den Rückgang von EUR/USD nicht als isolierten Ausrutscher lesen. Ich sehe einen Markt, der weiterhin die Währung bestraft, deren makroökonomischer Block früher nachgibt und deren Notenbank es schwerer hat, restriktiv zu klingen, ohne dass das Wachstum protestiert. Dass der Dollar-Index steigt und die 10-jährige US-Anleihe sich der 5%-Marke nähert, erscheint mir wichtiger als das Rauschen einer einzelnen Sitzung. Der IBEX 35, der mit einem Plus von 0,40% geschlossen hat, hat sich besser gehalten als der Euro Stoxx 50, der um 0,31% nachgegeben hat, aber diese europäische Widerstandskraft ist für mich kein ausreichender Grund, die Wachsamkeit zu senken.

Was meinen Ton ändern würde, wäre eine ziemlich konkrete Kombination: dass die EZB am 29.10. um 14:15 Uhr (7:15 in Mexiko-Stadt) mehr Entschlossenheit zeigt, als der Markt heute einpreist, und dass die Fed am 28.10. um 19:00 Uhr (12:00 in Mexiko-Stadt) die Vorstellung länger hoher Zinsen nicht weiter bekräftigt. Wenn das nicht passiert, bleibt der Dollar-Bias bestehen. Das Hauptrisiko betrifft nicht nur die Währung. Es betrifft die Bewertung des globalen Aktienmarkts, die Kosten der Portfolioabsicherung und die Kaufkraft des Ersparten, wenn Geld wieder einen echten Preis hat.

Zur Vertiefung

• Meine vorherige Analyse: Euro Dollar heute: Der EUR/USD fällt auf 1,1226 und hält sich über 1,12
• So findest du heraus, wie dein Risikoprofil aussieht — bevor du mit irgendeinem Vermögenswert handelst

Dieser Artikel dient der allgemeinen Finanzinformation und stellt keine Anlageempfehlung dar. Investieren birgt das Risiko des Verlusts des eingesetzten Kapitals.