Wall Street cierra a la baja: el S&P 500 cae un 0,52%

La clôture met davantage de pression sur le Dow que sur la grande tech : Wall Street aujourd’hui

Wall Street aujourd’hui a terminé dans le rouge et, pour moi, la donnée qui prime n’est pas seulement la baisse du S&P 500 à 7.623,68 points. L’important, c’est la manière dont il a baissé : avec le bon du Trésor américain à 10 ans frôlant les 5 %, le dollar en hausse et un Dow Jones nettement plus faible que le Nasdaq. Quand le coût de l’argent se tend, le marché cesse de pardonner les valorisations exigeantes et punit aussi les secteurs les plus sensibles au cycle.

Cotations à 22h15 (heure de Madrid) du 23 octobre 2026.

S&P 500 et Nasdaq : la technologie résiste mieux que l’indice élargi

Le S&P 500 a clôturé à 7.623,68 points, en baisse de 0,52 %, tandis que le Nasdaq Composite a cédé 0,21 %, à 25.955,34 points. Ce n’est pas une bonne séance, mais c’est une séance avec des nuances. La grande technologie a mieux résisté que l’ensemble du marché, ce qui a évité une clôture plus sévère.

Microsoft a gagné 0,66 %, AMD 1,74 %, Intel 1,72 %, Qualcomm 1,78 % et Micron 2,46 %. Ce groupe a compensé une partie de la faiblesse de Nvidia, Alphabet, Meta, Amazon et Tesla. Le résultat est clair : il n’y a pas eu de sortie désordonnée du risque, mais plutôt une rotation sélective au sein même du marché.

Dow Jones et Russell 2000 : baisse plus large, mais sans panique

Le Dow Jones Industrial Average a été l’indice le plus touché, avec une baisse de 1,23 %, à 52.215,16 points. Le Russell 2000 a reculé de 0,29 %, à 2.775,84 points. Cette différence compte. La pression s’est davantage concentrée sur les valeurs industrielles, financières et de consommation défensive fortement pondérées dans le Dow, tandis que les petites capitalisations ont mieux tenu que ne le laisse penser le ton général.

Le VIX a progressé de 2,89 %, à 19,58, mais reste loin de niveaux révélant un véritable stress. Il y a de l’inconfort, oui ; de la capitulation, non. Le marché a corrigé, mais encore dans un cadre ordonné.

Ce qui a fait bouger Wall Street aujourd’hui

La macro a envoyé un message mitigé. L’indice PMI manufacturier préliminaire des États-Unis est ressorti à 56,0 à 15h45 (7h45 à Mexico), au-dessus du consensus de 55,4. Le PMI des services s’est établi à 57,9, exactement conforme aux attentes. Ensuite, à 16h00 (8h00 à Mexico), la confiance des consommateurs de l’Université du Michigan est ressortie à 48,0, au-dessus du consensus de 46,3. Ce ne sont pas des données de récession imminente. Bien au contraire. Et, à ce stade du cycle, cela ne plaît pas toujours à une Bourse qui préférerait des taux plus bas au plus vite.

Le canal de transmission a été assez classique. Le rendement du Treasury à 10 ans est remonté à 4,988 %, l’indice dollar a progressé à 101,80 et l’euro a reculé à 1,1197 dollar. Dans le même temps, le pétrole a affiché un comportement contrasté : le Brent a baissé de 1,19 %, à 111,82 dollars, tandis que le WTI a progressé de 4,15 %, à 103,60. L’énergie est restée forte en Bourse, avec ExxonMobil et Chevron parmi les meilleurs, mais cela n’a pas suffi à soutenir les grands indices.

Valeurs les plus haussières et baissières

Ce qui est intéressant dans ce tableau, c’est le mélange entre énergie et semi-conducteurs en haut de liste. Ce n’est généralement pas la combinaison préférée d’un marché complaisant. Cela ressemble davantage à une recherche d’entreprises avec une inertie des bénéfices ou soutenues par les prix réels qu’à un appétit indiscriminé pour la duration.

En bas de tableau apparaissent des valeurs défensives comme Coca-Cola ou PepsiCo, ainsi que des titres de santé et de consommation. Cette répartition me dit que la séance n’a pas été simplement un ajustement contre la technologie. Il y a eu une révision plus large du risque, avec sanction de plusieurs refuges de qualité.

À surveiller lundi (heure de Madrid)

• Le lundi 26/10, Verizon publie avant l’ouverture de Wall Street.
• Le lundi 26/10, Cadence, Nucor et Public Storage publient après la clôture de Wall Street.
• Le lundi 26/10, la séance de Wall Street ouvrira à 14h30 (7h30 à Mexico) et clôturera à 21h00 (14h00 à Mexico).
• La prochaine grande référence des banques centrales est la Fed, le 28/10 à 19h00 (12h00 à Mexico).
• Je surveille aussi la BCE le 29/10 à 14h15 (7h15 à Mexico).

Mon interprétation

Je ne lirais pas cette séance comme un simple accroc de vendredi. J’y vois un marché qui commence à prendre au sérieux le fait que l’économie résiste mieux que beaucoup ne l’attendaient et que, précisément pour cette raison, l’argent peut rester cher plus longtemps. C’est un changement important par rapport au ton plus complaisant des semaines précédentes. Si le bon du Trésor à 10 ans se consolide au-dessus de 5 % et que le S&P 500 perd nettement le plus bas intrajournalier d’aujourd’hui à 7.612,07, j’aurais du mal à défendre l’idée qu’il s’agit seulement d’une pause.

Qu’est-ce qui me ferait changer d’avis ? Un renversement net des rendements et du dollar, ou une réaction constructive du marché après la réunion de la Fed du 28/10 à 19h00 (12h00 à Mexico). Si le coût de l’argent cesse de peser sur les valorisations, le marché aura de la marge pour se recomposer. Le risque est inverse : que les données restent solides, que la liquidité continue de renchérir et que les Bourses tentent de soutenir des multiples élevés avec un rendement réel de moins en moins accommodant. Cela se paie rarement gratuitement.

Pour aller plus loin

• Mon analyse précédente : Wall Street clôture sous pression technologique : le S&P 500 chute de 1,21 %
• Guide d’investissement en Bourse — les bases pour prendre de meilleures décisions

Cet article fournit une information financière générale et ne constitue pas une recommandation d’investissement. Investir comporte un risque de perte du capital investi.