EUR/USD本日見通し：日銀、ポンド、FRBが為替市場を揺らす

為替 EUR/USD：きょうのFXを動かす要因：EUR/USD本日：日銀、ポンド

為替EUR/USD：投資家向けの背景を踏まえた最新分析。

EUR/USD本日：日銀、ポンド：投資家向けの背景を踏まえた最新分析。

EUR/USD

EUR/USDはマドリード時間10時18分時点で、0.10％高の1.1487で推移していた。原油価格と米国債利回りの低下がドルの勢いを和らげた一方、FRBはなお引き締めスタンスを維持している。

分析。 原油安は米国のインフレ圧力を和らげ、米国債の上昇も抑えるため、ユーロは下支えを得ている。しかし、金融政策の方向性の違いは引き続きドル優位で、FRBは一段の引き締めを視野に入れており、EUR/USDは依然として1.1500を下回っている。重要水準は1.1550で、ここを回復できれば反発が広がる可能性がある。原油と利回りが再び上昇すれば、1.1400方向への下落リスクが高まる。株式市場にとっては、利回りの落ち着きが特にテクノロジー株やグロース株の支援材料となる。

USD/JPY

日銀は政策金利を25bp引き上げ、1.25％とした。これは1997年以来の高水準。7対2の採決結果と1.70％のコアインフレを受けて円は弱含み、USD/JPYは157.10近辺まで上昇した。

分析。 今回の反応が示す教訓は明確だ。市場がその後の利上げペースに疑問を持つ局面では、利上げだけでは不十分ということだ。円には追加利上げを示す説得力あるシグナルが必要な一方、ドルは依然として高い利回りを維持している。157.10を上抜ければUSD/JPYの上昇圧力が強まり、日本当局によるけん制発言のリスクも高まる。日銀がよりタカ派的なコミュニケーションを示すか、米国債利回りが低下すれば、急速な調整が入り得る。円安は日本の輸出企業の海外収益には追い風だが、エネルギーや輸入コストを押し上げる。

ドル

DXY指数は100.30近辺で推移し、7月末以来の高値圏に近づいていた。市場は10月のFRB追加利上げ確率を約54％、12月末までに利上げが実施される確率を88％程度と織り込んでいた。

分析。 ドルは、より高い金利見通しと地政学的緊張を背景としたディフェンシブ需要の組み合わせにより、堅調な基調を維持している。一方で、引き締めの一部はすでに相場に織り込まれていることが上値の重しだ。上昇を持続するには、DXYが100.57ゾーンを上抜け、米国債利回りが再び上昇基調に入る必要がある。雇用、景気活動、インフレ指標が弱ければ、タカ派的な見方は後退するだろう。ドル高は商品市況、米多国籍企業、そしてドル建て債務を抱える新興国株式市場に圧力をかける。

GBP/USD

英国の8月小売売上高は前月比0.50％増となり、市場予想の0.20％減に反した。GBP/USDは0.11％高の1.3373まで上昇したが、イングランド銀行の据え置きを受けて週間では約1.15％の下落を記録していた。

分析。 個人消費は上振れし、ポンドを目先で支えているが、タカ派のFRBとより慎重なイングランド銀行のギャップを解消するには至っていない。GBP/USDは週間ベースの下押し圧力を和らげるため、1.3400超での定着が必要だ。英国指標がこの基調を維持すれば、市場は今後の利下げ時期を後ずれさせ、通貨の支援材料となる可能性がある。引き続き最大の制約はドルであり、米国債利回りが再び上昇すれば、7週間ぶりの安値圏へ押し戻される可能性がある。

AUD/USD

AUD/USDは、RBAのミシェル・ブロック総裁が上振れするインフレリスクに警戒感を示した後、0.20％高の0.7125まで上昇した。RBAは政策金利を4.35％に据え置いている一方、市場は4.60％への追加利上げの可能性を見込んでいる。

分析。 豪ドルは、RBAが追加利上げの可能性を残していることで支えられている。問題は、FRBもまた強い姿勢を示しており、金利差の優位性だけではAUD/USDを押し上げるには不十分な点だ。当面のレジスタンスは0.7140〜0.7160にあり、これを上抜ければRBAのメッセージが相場を主導していることが確認される。0.7120を再び下回れば、焦点は0.7075に戻る。原油、中国情勢、世界的なリスクセンチメントの推移が、今後もこの通貨ペアと鉱業株の方向性を左右するだろう。

USD/CHF

USD/CHFは2営業日連続で下落し、0.8230まで値を下げていた。米10年債利回りは一時5.00％を上回った後、4.93％近辺へ低下し、原油安もインフレ期待を和らげた。

分析。 利回り低下によりドルの魅力が一時的に薄れたことで、スイスフランは持ち直している。ただし、USD/CHFの調整は、FRBの追加利上げ観測とスイスの相対的に引き締め色の弱い政策によって限定的にとどまっている。地政学リスクはもう一つの力として作用する。安全資産としてフランを支える可能性がある一方、原油を押し上げればドルを支える可能性もある。サポートは0.8200、レジスタンスは0.8265に注目したい。利回り低下は株式市場、とりわけ資金調達コストに敏感なセクターに追い風となる。

本記事は一般的な金融情報であり、投資推奨を構成するものではありません。

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