VPI im Euroraum und US-Industrieproduktion: Das bestimmt heute den Markt

Eurozonen-CPI und US-Industrieproduktion heute: die wichtigsten Makro-Impulse

Eurozonen-CPI und: aktualisierte Analyse mit Kontext für Anleger.

Der Fokus beginnt um 11:00 Uhr Madrid mit dem Eurozonen-CPI, der Veröffentlichung, die vor dem starken US-Block am Nachmittag Anleihen, Banken und europäische Aktien bewegen kann.

Eurozonen-CPI

Veröffentlichung um 11:00 Uhr Madrid. Der Konsens erwartet für September einen Gesamt-CPI von 3,8% gegenüber dem Vorjahr und 0,6% gegenüber dem Vormonat, bei einer Kernrate von 2,5% gegenüber dem Vorjahr und 0,2% gegenüber dem Vormonat, laut dem heutigen Makrokalender.

Analyse. Das ist die europäische Kennzahl mit der größten unmittelbaren Fähigkeit, Zinsen, den Euro, Banken und Konsum zu bewegen. Bestätigt sich der Inflationsdruck, könnte der Markt einen höheren Risikoaufschlag bei Staatsanleihen verlangen und zinssensitive Sektoren belasten. Fällt der Wert moderater aus, entlastet das Bewertungsniveaus bei Growth-Werten und hoch verschuldeten Unternehmen. Achte vor allem auf die Kernrate: Dort liegt das eigentliche Signal für die EZB.

Handelsbilanz der Eurozone

Erwartet um 11:00 Uhr Madrid. Im konsultierten Kalender gibt es keinen Konsens; der letzte Wert lag im August bei 14,2 Mrd. Sie kommt zusammen mit dem Inflationsblock der Eurozone.

Analyse. Sie bewegt die Märkte weniger als der CPI, hilft aber dabei, die externe Stärke des Euro-Blocks einzuschätzen. Ein robuster Überschuss stützt den Euro und kann einen Teil des Schadens abfedern, falls die Inflation Sorgen bereitet. Schwäche würde die Botschaft eines schwachen Wachstums verstärken, was in der Regel auf Industrie, Autos und Exporteure drückt.

CPI Kanada

Erwartet für 14:30 Uhr Madrid (8:30 Uhr Mexiko-Stadt). Der Konsens sieht für den gemeinsamen CPI im Jahresvergleich für September 2,6% vor, unverändert gegenüber dem vorherigen Wert. Die Veröffentlichung erfolgt parallel zu weiteren nordamerikanischen Kennzahlen.

Analyse. Das ist heute nicht der leitende Wert für den globalen Aktienmarkt, kann aber den kanadischen Dollar, Anleihen und Öl durch Erwartungen gegenüber der Bank of Canada bewegen. Überrascht der Wert nach oben, könnte das die impliziten Zinsen anheben und den Inflationsdruck auf den übrigen nordamerikanischen Block übertragen.

Import- und Exportpreise USA

Erwartet für 14:30 Uhr Madrid (8:30 Uhr Mexiko-Stadt). Der Konsens geht im September von Importen von +0,9% gegenüber dem Vormonat und Exporten von +1,0% gegenüber dem Vormonat aus; die vorherigen Jahresraten lagen bei 7,0% bzw. 8,6%.

Analyse. Sie sind nicht so marktprägend wie CPI oder Beschäftigung, heute aber wichtig, weil sie Margendruck und mögliche Weitergabe an die Inflation vorwegnehmen. Fallen sie heiß aus, können sie Renditen unter Druck setzen und die Risikobereitschaft für Technologie und Small Caps bremsen. Fallen sie moderater aus, nimmt das etwas von der Sorge vor einer restriktiveren Fed.

US-Industrieproduktion

Erwartet für 15:15 Uhr Madrid (8:15 Uhr Mexiko-Stadt). Der Markt rechnet mit einem Anstieg der Industrieproduktion um +0,4% gegenüber dem Vormonat, der verarbeitenden Industrie um +0,3% sowie einer Kapazitätsauslastung von 76,5% nach zuvor 76,3%.

Analyse. Das ist der wichtigste Nachmittagswert für die Börse. Übertrifft er die Erwartungen, stützt das Konjunktur, Gewinne und Industriesektoren, kann aber auch die Anleihen nach oben drücken, wenn es auf eine zu robuste Wirtschaft hindeutet. Enttäuscht er, sinken die Renditen, der Markt könnte jedoch Banken, Energie und Industrie aus Angst vor einer Abkühlung bestrafen.

US-Bundeshaushaltssaldo

Erwartet für 20:00 Uhr Madrid (13:00 Uhr Mexiko-Stadt). Der Konsens geht im September von -34,7 Mrd. aus, nach -167,0 Mrd. zuvor. Die Veröffentlichung erfolgt nach Börsenschluss in Europa, kann aber den Dollar und die Treasuries bewegen.

Analyse. Der direkte Einfluss auf Aktien ist geringer, aber nicht zu ignorieren: In einem Markt, der sehr aufmerksam auf Schulden und öffentliche Finanzierung blickt, verstärkt jede Überraschung die Debatte über Treasury-Emissionen und Renditedruck. Verschlechtert sich die Fiskallage weiter, kann das ein zusätzlicher Gegenwind für hohe Bewertungen sein.

Dieser Artikel dient der allgemeinen Finanzinformation und stellt keine Anlageempfehlung dar.

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