IPC zone euro et production industrielle américaine : les données qui comptent aujourd’hui

IPC zone euro et production industrielle USA aujourd’hui : clés macro

IPC zone euro : analyse mise à jour avec contexte pour les investisseurs.

Le point de départ est l’IPC de la zone euro à 11:00 Madrid, une publication susceptible de peser sur les obligations, la banque et les Bourses européennes avant le gros bloc de données américaines dans l’après-midi.

IPC zone euro

Publication attendue à 11:00 Madrid. Le consensus anticipe un IPC global de 3,8 % sur un an et de 0,6 % sur un mois en septembre, avec une inflation sous-jacente de 2,5 % sur un an et de 0,2 % sur un mois, selon le calendrier macro du jour.

Analyse. C’est la publication européenne ayant la plus grande capacité immédiate à faire bouger les taux, l’euro, la banque et la consommation. Si elle confirme des tensions inflationnistes, le marché peut exiger une prime plus élevée sur la dette et pénaliser les secteurs sensibles aux taux. Si elle ressort plus douce, cela soulage la valorisation des valeurs de croissance et des sociétés endettées. Surveillez surtout l’inflation sous-jacente : c’est là que se trouve le vrai signal pour la BCE.

Balance commerciale de la zone euro

Prévue à 11:00 Madrid. Aucun consensus n’apparaît dans le calendrier consulté et la donnée précédente était de 14,2 Md€ en août. Elle arrive en même temps que le bloc inflation de la zone euro.

Analyse. Elle bouge moins que l’IPC, mais aide à lire la solidité externe de la zone euro. Un excédent solide soutient l’euro et peut amortir une partie des dégâts si l’inflation inquiète. Si elle faiblit, cela renforce le message d’une croissance faible, ce qui pèse généralement sur les industriels, l’automobile et les exportateurs.

IPC Canada

Prévu à 14:30 Madrid (8:30 Mexico). Le consensus situe l’IPC global sur un an de septembre à 2,6 %, identique à la donnée précédente. Il sera publié en parallèle d’autres références nord-américaines.

Analyse. Ce n’est pas la donnée centrale de la journée pour les actions mondiales, mais elle peut agiter le dollar canadien, les obligations et le pétrole via les attentes vis-à-vis de la Banque du Canada. Si elle surprend à la hausse, elle peut durcir les taux implicites et contaminer la sensibilité à l’inflation du reste du bloc nord-américain.

Prix à l’importation et à l’exportation aux États-Unis

Prévus à 14:30 Madrid (8:30 Mexico). Le consensus indique des importations à +0,9 % mensuel et des exportations à +1,0 % mensuel en septembre ; les taux annuels précédents étaient respectivement de 7,0 % et 8,6 %.

Analyse. Ils ne pèsent pas autant que l’IPC ou l’emploi, mais ils comptent aujourd’hui car ils anticipent la pression sur les marges et un éventuel report sur l’inflation. S’ils ressortent élevés, ils peuvent tendre les rendements et freiner l’appétit pour la technologie et les small caps. S’ils se modèrent, ils atténuent une partie de la crainte d’une Fed plus dure.

Production industrielle aux États-Unis

Prévue à 15:15 Madrid (8:15 Mexico). Le marché attend une production industrielle à +0,4 % mensuel, une production manufacturière à +0,3 % et un taux d’utilisation des capacités à 76,5 %, contre 76,3 % auparavant.

Analyse. C’est la grande donnée de l’après-midi pour la Bourse. Si elle dépasse les attentes, elle soutient le cycle, les bénéfices et les secteurs industriels, mais elle peut aussi pousser les obligations à la hausse si elle suggère une économie trop résistante. Si elle déçoit, les rendements baissent, mais le marché peut sanctionner les banques, l’énergie et les industrielles par crainte d’un ralentissement.

Solde budgétaire fédéral des États-Unis

Prévu à 20:00 Madrid (13:00 Mexico). Le consensus pointe à -34,7 Md$ en septembre, contre -167,0 Md$ auparavant. La publication intervient une fois l’Europe fermée, mais elle peut influencer le dollar et les Treasuries.

Analyse. Son impact direct sur les actions est moindre, mais il ne faut pas l’ignorer : dans un marché très attentif à la dette et au financement public, toute surprise amplifie le débat sur l’émission de Treasuries et la pression sur les rendements. Si la dégradation budgétaire s’aggrave, cela peut constituer un vent contraire supplémentaire pour des multiples déjà exigeants.

Cet article fournit des informations financières générales et ne constitue pas une recommandation d’investissement.

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