米国CPIとベージュブック：本日の相場を左右するマクロ指標

米CPI：本日株式市場を最も動かすマクロ指標はこれだ——米CPIとベージュブック

米CPIとベージュブック：投資家向けに背景を踏まえて最新分析。

今日の最大の焦点は米CPIです。発表はマドリード時間14:30（メキシコシティ時間7:30）。金利、ドル、米国債、そして本日の相場全体のトーンを一変させる可能性があります。

米CPI

9月のCPIはマドリード時間14:30（メキシコシティ時間7:30）に発表予定です。市場コンセンサスは、前月比0.6%、前年比3.6%、コアCPIは前月比0.2%、前年比2.5%となっています。Consumer Price Indexの公式カレンダー。

分析。 今日はこれが最も市場資金を動かす指標です。コンセンサスを上回れば、利回りは上昇し、ドルは強含み、ハイテク、小型株、消費関連は下押しされやすくなります。逆に鈍化すれば、ナスダックと欧州株には追い風です。重要なのはヘッドラインだけではありません。FRBの実際の判断は、コアCPIの前月比にかかっています。

FRBベージュブック

ベージュブックは本日、マドリード時間20:00（メキシコシティ時間13:00）に公表されます。連邦準備制度理事会は10月14日にこれを予定しており、地区ごとの景気、雇用、物価上昇圧力を確認する材料になります。

分析。 通常はCPIほど市場を動かしませんが、粘着性のあるインフレを伴う強い景気を確認した場合、引けにかけて相場を左右する可能性があります。そうした組み合わせはタカ派的な見方を支え、債券を通じて株式市場には重しとなります。景気減速がきれいに示されれば、追加引き締め懸念が和らぎ、指数には安堵材料となるでしょう。

ラガルド総裁講演

クリスティーヌ・ラガルドは本日、マドリード時間10:30（メキシコシティ時間3:30）に発言しました。マクロカレンダーには、なお関連性のある別の講演がマドリード時間16:30（メキシコシティ時間9:30）にも入っています。ユーロ、銀行株、欧州債券にとって重要です。

分析。 今日はECBよりも米CPIのほうが重要ですが、インフレや金利について強気なトーンが出れば、ユーロや欧州銀行株には重圧となる可能性があります。慎重姿勢とデータ依存を強調するなら、影響は限定的でしょう。IBEXでは、銀行株と周辺国債の反応が引き続き重要です。

中国のインフレ

中国は本日、マドリード時間03:30（メキシコシティ時間火曜20:30）に9月CPIを発表しました。前年比0.9%で、予想の1.0%を下回り、前回の0.8%を上回りました。PPIは5.0%となり、予想の4.4%と前回の3.8%を上回りました。

分析。 消費は弱い一方、生産段階の価格圧力は強いという、やや複雑ですが参考になるシグナルです。世界景気減速への懸念はまだ完全には払拭されず、コストはなお高止まりしています。欧州株では、鉱業株、ラグジュアリー、資本財、そして全体の地合いに影響が出ます。中国の需要回復が加速しなければ、景気敏感セクターの上値余地は引き続き限定的です。

中国のマネーサプライと信用

中国は本日、マドリード時間11:00（メキシコシティ時間4:00）にM2マネーサプライを7.2%と発表しました。予想の7.4%、前回の7.5%を下回りました。新規融資は1.080兆で、予想の1.025兆を上回り、前回の60億を大きく上回りました。出所はForex Factoryです。

分析。 ここから読めるのは次の点です。信用は改善している一方で、総流動性の勢いはやや鈍っています。市場にとっては、局所的な支援はあるものの、力強い再加速の明確な証拠はまだない、というやや厄介な結論になります。コモディティや景気敏感株をある程度支える可能性はありますが、今日の主役は引き続き米インフレ指標です。

この記事は一般的な金融情報であり、投資助言ではありません。

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